Diversificación internacional y riesgo de crédito global: una metodología para construir carteras

International diversification and global credit risk: a methodology for portfolio building

K. Martín-Bujack, T. Corzo Santamaría, I. Figuerola-Ferretti Garrigues

Universia Business Review Nº. 58, pp. 114 - 136

Original summary:

Recientemente se ha señalado el riesgo de crédito como una causa del descenso en la capacidad de diversificación internacional; en este trabajo ofrecemos una metodología para formar una cartera de inversión en renta variable con exposición al riesgo de crédito global y con riesgo de mercado controlado. Siguiendo la metodología de descomposición factorial, reducimos la muestra de las mayores empresas internacionales a una cartera con tan solo 11 acciones, representantes de diferentes factores de riesgo, que muestran una elevada diversificación en términos de riesgo sistemático y un binomio riesgo-rentabilidad equiparable a los principales índices de renta variable internacionales.

English summary:

Credit risk has recently been identified as a cause of declining international diversification capacity; in this paper we offer an alternative methodology to create an equity portfolio with exposure to global credit risk and controlled market risk. Following the factor decomposition methodology, we reduce a sample of the biggest international companies to a portfolio composed by just 11 stocks, representing different risk factors, which show high diversification in terms of systematic risk and a risk-return binomial comparable to benchmark international equity indices.

JCR Impact Factor and WoS quartile: 0,138 (2012)

DOI reference: https://doi.org/10.3232/UBR.2018.V15.N2.04

Published on paper: June 2018.

Published on-line: June 2018.

Citation:
K. Martín-Bujack, T. Corzo Santamaría, I. Figuerola-Ferretti Garrigues, Diversificación internacional y riesgo de crédito global: una metodología para construir carteras. Universia Business Review. Nº. 58, pp. 114 - 136, June 2018. [Online: June 2018]